IMF published a report on anti-money laundering in Nordic and Baltic countries – supervision could be enhanced by increasing cross-border information exchange
At the request of the Nordic and Baltic countries, the International Monetary Fund (IMF) has analysed threats and vulnerabilities stemming from money laundering and terrorist financing in their region. The IMF proposes development of the national risk assessment and the supervisors’ risk assessment primarily by enhancing the analysis of cross-border payments. Furthermore, various sources of information could be used more effectively than presently in the identification of countries involving a high risk of money laundering.
On 4 September 2023, the International Monetary Fund (IMF) published a report on the Nordic and Baltic countries discussing the analysis of financial flows, AML/CFT supervision and financial stability. The analysis covers eight countries: Denmark, Estonia, Finland, Iceland, Latvia, Lithuania, Norway, and Sweden.
The IMF analysed the sensitivity of supervisory tools to money-laundering risks and prepared recommendations to increase the effectiveness of these tools. In addition, the IMF explored the possibility to quantify the impact of money laundering shocks on financial stability. The request for analysis made by the Nordic and Baltic countries to the IMF was driven by the interconnectedness of financial systems in the region and particularly by the several cross-border banking networks and relations.
In its report, the IMF notes that the countries should take efforts to strengthen the AML/CFT supervision framework further. The IMF recommends more effective monitoring of financial flows, including information exchange on structural changes in the national economy. Furthermore, the IMF recommends better identification of countries posing increased money-laundering risks. The report also urges authorities to bolster the collection of data and invest in data analytics, and to take coordinated supervisory actions for the highest risk banks.
Samu Kurri, Head of Department at the FIN-FSA, welcomes the adoption of these new procedures.
– At the FIN-FSA, we have made a lot of effort to identify ML/TF risks, but effective supervision is a continuous race against criminals. The monitoring of cross-border financial flows is an important area of development, since a significant proportion of money laundering is associated with international credit transfers, says Kurri.
According to Kurri, one of the significant proposals is the enhanced supervision of virtual currency providers by the Nordic and Baltic countries in unison.
– Virtual currency providers have been covered by our supervision since 2019. The sector has seen significant evolution since then. I expect cooperation with the neighbouring regions to bear fruit in this case, too, Samu Kurri concludes.
Contact details
For further information, please contact Pekka Vasara, Head of Division.
Requests for interviews are coordinated by FIN-FSA Communications, tel. +358 9 183 5030 (weekdays 9:00–16:00).
See also
Keywords
Contacts
Media phone service number
Tel:+358 9 183 5030Finanssivalvonta, or the Financial Supervisory Authority (FIN-FSA), is the authority for supervision of Finland’s financial and insurance sectors. The entities supervised by the authority include banks, insurance and pension companies as well as other companies operating in the insurance sector, investment firms, fund management companies and the Helsinki Stock Exchange. We foster financial stability and confidence in the financial markets and enhance protection for customers, investors and the insured.
Alternative languages
- FIN: IMF julkaisi arvion Pohjoismaiden ja Baltian maiden rahanpesun torjunnasta – valvontaa mahdollista tehostaa lisäämällä rajat ylittävää tiedonvaihtoa
- SWE: IMF gav ut en rapport om bekämpningen av penningtvätt i de nordiska och baltiska länderna – tillsynen kan effektiviseras genom ökning av gränsöverskridande informationsutbyte
Subscribe to releases from Finanssivalvonta
Subscribe to all the latest releases from Finanssivalvonta by registering your e-mail address below. You can unsubscribe at any time.
Latest releases from Finanssivalvonta
Påföljdsavgift till tre bolag för dröjsmål med anmälan om transaktioner som utförts av personer i ledande ställning17.10.2024 14:00:00 EEST | Pressmeddelande
Finansinspektionen har tilldelat Meriaura Invest Oy och Pokela Oy Iso Omena en påföljdsavgift samt Myvision Oy en gemensam påföljdsavgift för flera försummelser. Bolagen har inte inom utsatt tid lämnat in anmälan om transaktioner för egen räkning till emittenten och Finansinspektionen. Transaktionsanmälan ska lämnas utan dröjsmål och senast tre arbetsdagar efter att transaktionen har utförts. Bolagen är närståendebolag till personer i ledande ställning hos emittenterna.
Seuraamusmaksu kolmelle yhtiölle johtohenkilöiden liiketoimi-ilmoitusten viivästymisistä17.10.2024 14:00:00 EEST | Tiedote
Finanssivalvonta on määrännyt seuraamusmaksun Meriaura Invest Oy:lle ja Pokela Oy Isolle Omenalle sekä useasta laiminlyönnistä yhteisen seuraamusmaksun Myvision Oy:lle. Yhtiöt eivät ole ilmoittaneet määräajassa liikkeeseenlaskijalle ja Finanssivalvonnalle omaan lukuunsa tehdyistä liiketoimista. Liiketoimi-ilmoitus on tehtävä viipymättä ja viimeistään kolme työpäivää liiketoimen toteuttamisen jälkeen. Kyseiset yhtiöt ovat liikkeeseenlaskijoiden johtohenkilöiden lähipiiriyhtiöitä.
Penalty payments to three companies for late notification of managers’ transaction17.10.2024 14:00:00 EEST | Press release
The Financial Supervisory Authority (FIN-FSA) has imposed a penalty payment on Meriaura Invest Oy and Pokela Oy Iso Omena, and a joint penalty payment for several omissions on Myvision Oy. The companies have failed to notify, by the deadline, the issuer and the FIN-FSA of transactions made on their own account. A transaction notification must be made promptly and no later than three business days after the date of the transaction. The companies concerned are closely associated companies of persons discharging managerial responsibilities in issuers.
Skillnader i finländska bankers klassificering av krediter enligt nedskrivningssteg – tillräckliga kreditförlustreserveringar som görs i rätt tid kräver en välfungerande hantering av kreditrisker10.10.2024 15:05:00 EEST | Pressmeddelande
Finansinspektionen har i sin utredning konstaterat skillnader och eventuella brister i finländska bankers klassificering av krediter enligt nedskrivningssteg. Betydelsen av korrekta klassificeringar och en tillräcklig och rättidig redovisning av nedskrivningar framhävs framför allt i den aktuella högriskmiljön. Alltför små kreditförlustreserveringar som gjorts för sent kan leda till större nedskrivningar och försvaga bankernas kapitalställning om riskerna realiseras.
Suomalaispankkien luottojen arvonalentumisluokitteluissa eroja – oikea-aikaiset ja riittävät luottotappiovaraukset edellyttävät toimivaa luottoriskien hallintaa10.10.2024 15:05:00 EEST | Tiedote
Finanssivalvonnan selvityksen perusteella suomalaispankkien luottojen arvonalentumisluokituksissa on havaittu eroavaisuuksia ja mahdollisia puutteita. Asianmukaisten luokittelujen sekä riittävien ja oikea-aikaisten arvonalentumiskirjausten merkitys korostuu etenkin nykyisessä kohonneiden riskien ympäristössä. Liian alhaiset ja myöhässä tehdyt luottotappiovaraukset voivat riskien realisoituessa johtaa suurempiin arvonalentumiskirjauksiin ja heikentää pankkien vakavaraisuusasemaa.
In our pressroom you can read all our latest releases, find our press contacts, images, documents and other relevant information about us.
Visit our pressroom